Как подготовиться к росту процентных ставок
Когда процентные ставки колеблются вблизи исторических минимумов в течение длительных периодов времени, легко можно забыть, что любое нисходящее движение в итоге всегда разворачивается вверх.
Однако ставки обычно начинают расти, когда экономика корректируется.
Когда это происходит, как краткосрочные, так и долгосрочные инвесторы в ценные бумаги с фиксированным доходом, которые оказываются неподготовленными, могут упустить возможность легко увеличить свой ежемесячный заработок.
По этой причине сейчас самое время начать подготовку к внезапному изменению процентной ставки.
В этой статье рассматривается несколько основных, проверенных временем стратегий, которые может использовать любой инвестор или трейдер для получения прибыли в условиях роста процентных ставок.
Сокращение срока действия облигаций в условиях роста процентных ставок
Прежде всего, инвестору следует сократить долю долгосрочных облигаций, укрепив свои позиции в краткосрочных и среднесрочных облигациях.
Дело в том, что краткосрочные инструменты менее чувствительны к повышению ставок, чем облигации с более длительным сроком погашения, на которые рост ставок оказывает влияние в течение более длительных периодов времени.
Но переключение на краткосрочную модель низкодоходных облигаций является компромиссом, поскольку краткосрочные облигации имеют гораздо меньший потенциал дохода, чем долгосрочные.
Одним из решений этой головоломки является комбинирование краткосрочных облигаций с другими инструментами, включая долговые обязательства с плавающей ставкой, банковские кредиты и защищенные от инфляции казначейские ценные бумаги, (TIPS), где используется регулируемая процентная ставка.
Они являются менее чувствительными к росту процентных ставок, чем инструменты с фиксированной ставкой.
Ставка TIPS корректируется два раза в год, чтобы отразить изменения в Индексе потребительских цен США, который является критерием для оценки инфляции.
Если уровни цен растут, то купонные выплаты по TIPS реагируют аналогичным образом.
Что касается кредитов с плавающей ставкой, то эти инструменты связаны с инвестированием в более рискованные банковские кредиты, где купонные выплаты выше базовой процентной ставки.
Таким образом, они корректируются по мере изменения ставок с периодическими интервалами.
В число торгуемых на бирже фондов (ETF) на базе TIPS входят
- Schwab U. S. TIPS ETF (NYSE Arca: SCHP).
- SPDR Barclays TIPS (NYSE Arca: IPE).
- iShares TIPS Bond ETF(NYSE Arca: TIP).
- PIMCO 1-5 Year U.S. TIPS Index ETF (NYSE Arca: STPZ).
Аналогичным образом, тремя примерами долговых ETF с плавающей процентной ставкой являются
- iShares Floating Rate Note Fund (NYSE Arca: FLOT).
- SPDR Barclays Capital Investment Grade Floating Rate ETF (NYSE Arca: FLRN).
- Market Vectors Investment Grade Floating Rate ETF (NYSE Arca: FLTR).
Готовимся к росту процентных ставок, глядя на акции
Не все стратегии, которые приносят прибыль при повышении ставок, относятся к ценным бумагам с фиксированным доходом.
Инвесторам, которые хотят получить прибыль при повышении ставок, стоит рассмотреть вариант с приобретением акций основных потребителей сырья.
Цены на сырьё при росте ставок часто остаются стабильными или снижаются.
Компании, использующие эти материалы для производства готовой продукции – или просто в своей повседневной деятельности – получат соответствующее увеличение прибыли, которое связано со снижением затрат.
По этой причине такие компании, как правило, рассматриваются как вариант хеджирования против инфляции.
Рост процентных ставок также является хорошим фактором для сектора недвижимости, поэтому компании, которые получают прибыль от строительства домов, также являются выгодным вариантом.
Производители мяса птицы и говядины при повышении ставок также могут наблюдать увеличение спроса из-за увеличения потребительских расходов и снижения цен.
Использование Лестницы облигаций для подготовки к росту процентных ставок
Конечно, самая известная стратегия, которую рекомендуют финансовые планировщики и инвестиционные консультанты своим клиентам, – это лестница облигаций.
Лестница облигаций – это серии облигаций со сроками погашения через регулярные промежутки времени, например через каждые три, шесть, девять или 12 месяцев.
По мере роста ставок каждая из этих облигаций реинвестируется по новой, более высокой ставке. Этот же процесс работает и для лестницы CD.
Этот процесс проиллюстрирован в следующем примере: