Бонды, как и любые другие финансовые инструменты, подвержены колебаниям цены с учетом рыночной ситуации. Открыть короткую продажу бондов можно.
Это позволяет получить прибыль от снижения стоимости ценной бумаги (причем относится это как к акции, так и к бондам). В этом случае, инвестор или трейдер продает ценную бумагу даже не владея ей.
Инвесторы, ожидающие падения цен на рынках, часто входят в короткие позиции продавая заимствованные ценные бумаги по текущей рыночной цене в надежде купить их по более низкой цене (и, соответственно, вернуть их первоначальному владельцу).
На рынке акций те, кто занимаются короткими продажами чаще всего обращают внимание на будущие доходы компании (это основной фактор, определяющий стоимость акций).
В то время как те, кто занимаются короткой продажей бондов, думают, прежде всего, о будущей доходности этих ценных бумаг, которая и определяет их стоимость.
Прогнозирование стоимости бондов требует внимательного отношения к изменениям процентных ставок.
В целом, если процентные ставки поднимаются, стоимость бондов падает (и наоборот).
Соответственно, если инвестор прогнозирует рост процентных ставок, он может рассматривать возможность короткой продажи по бондам.
Короткая продажа – это отличная стратегия для заработка денег на падающем или корректирующемся рынке.
Однако необходимо всегда очень внимательно и осторожно подходить к такого рода позициям и взвешивать все преимущества и недостатки перед непосредственно продажей.
Рекомендация эксперта
Сделать короткую продажу бондов возможно также, как и совершить короткую продажу акций. Так как речь идет о сделке с ценной бумагой, которой нет у инвестора, он должен взять ее взаймы.
Соответственно, для этого потребуется маржинальный счет и некоторый объем средств для залога перед продажей.
Кстати, когда трейдер берет ценную бумагу в долг, он также должен оплатить некоторые комиссии.
Это похоже на ситуацию, когда инвестор берет взаймы акцию для короткой продажи и платит за нее дивиденды. Продавец бонда в данном случае платит купон владельцу ценной бумаги.
Рассмотрим использование обратного ETF на бонды, разработанного для получения прибыли от обратного движения базового актива.
Подобные ценные бумаги позволяют выставлять короткие позиции по бондам на базе экспирации или качества кредита.
Однако в данном случае расходы будут выше, чем у ETF для длинных позиций, так как требуется больше сил для мониторинга со стороны эмитента.
Рик Конрад.
Roosevelt Investment Group Inc.
New York.